研报指出，2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：服务器订单方面，公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90%；大模型方面，阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三。我们大家都认为当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商。

　　2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：服务器订单方面，、公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90%；大模型方面，阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三。我们大家都认为当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商。

　　10月4~5日，、相继公布服务器招标结果。工商银行：海光芯片服务器集采规模30亿元，浪潮信息为正选中标方，中兴和联想为备选方案。中国联通：通用服务器集采合计金额79.6亿元，共分为两个标包，标包一为预算8.95亿元的英特尔CPU服务器，中标候选人包括紫光华山、浪潮电子、超聚变；标包二为预算42.85亿元的鲲鹏服务器及预算27.82亿元的海光服务器，中标候选人包括新华三、长江计算、联想开天、宝德计算、软通动力、河南昆仑、浪潮计算机、杭州平治信息。

　　根据第一财经官方微信号的统计，本次两家集采中，国产算力供应商中标约100亿元，占比约91%。我们大家都认为在运营商、金融等关键领域，国产算力已从备选变为首选，标志着国内算力链从“技术攻坚”逐步迈入规模化应用的全新阶段。

　　10月4日当晚，华为昇腾宣布：昇腾0day支持Qwen3-VL-30B-A3B，即用户都能够直接用昇腾芯片部署运行该模型；而此前9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp发布并开源，引入稀疏Attention架构，昇腾亦快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署，实现DeepSeek-V3.2-Exp 0day支持，并面向开发者开源所有推理代码和算子实现。

　　10月7日，根据腾讯混元官方微博的消息，LMArena发布最新视觉模型榜单，腾讯混元最新视觉模型 Hunyuan-Vision-1.5-Thinking 取得全球第3、国内第1的成绩。

　　我们认为当前国产大模型正加速迭代，而国产算力芯片实现无缝适配，实现生态闭环，看好其推动国产AI持续发展。

　　此前，在2025Q2海外AI芯片由于地理政治学而受限的背景下，阿里等云厂商Capex仍能快速地增长，我们大家都认为一方面国产持续迭代，自主可控进展顺利，保障了算力基础设施的持续扩张；一方面国内云厂商已展现出加速追赶北美AI厂商的决心，预计后续将有更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道。因此，我们提议重视国产算力的投资机遇。

　　AI技术发展应用没有到达预期；国内新型基本的建设没有到达预期；AI有关政策落地没有到达预期；云厂商、运营商资本开支没有到达预期；地理政治学风险。

　　2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：、公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90%；阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B，华为昇腾0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三。我们大家都认为当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商。