2025年12月07日，东吴证券宣告了一篇基金职业的研究陈述，陈述阐明，北证50体现优于个股，新股商场热度高，流动性改进。

　　指数行情回忆：本周（12月1日-12月5日）北证50上涨1.49%，到2025年12月5日收盘报1,408.34点；板块比较来看，沪深300较上星期收盘价上涨1.28%，创业板指数上涨1.86%，科创50指数跌落0.08%。

　　北证A股回忆：到2025年12月5日，北交所个股共286个，均匀市值29.05亿元。本周日均成交额138.83亿元，较上星期上涨4.24%；区间日均换手率为16.10%，环比+0.34pct。

　　北交所：第一批8只北交所主题基金接连发布了重要的公告，宣告进入第二个敞开期。到2025年12月6日，8只北交所第一批定开基金树立至今均匀累计收益率到达96.2%，其间4只主题基金树立至今累计收益率超100%。南边北交所精选两年定开于2025年11月24日敞开，剩下7只北交所主题基金的解禁开始日均为2025年12月8日。

　　财联社：基金司理薪酬严重变革征求意见，强化薪酬与成绩绑定。《指引》要点如下：①薪酬变革强化长时间成绩考核，三年以上出资目标权重不低于80%；②强制跟投份额提高，高管至少30%、基金司理至少40%绩效薪酬购买本公司或自己办理基金；③树立薪酬问责与降薪机制，成绩不合格或许降薪超30%，鼓励束缚同步强化以维护出资者利益。

　　中物联：11月份全球制造业康复力度较上月稍有削弱。11月份全球制造业PMI为49.6%，较上月微幅下降0.1个百分点，接连9个月运行在49%—50%的区间内。

　　精创电气（股票代码：920035.BJ），上市日期为2025年12月2日。

　　公司专心于冷链设备智能操控器的研制、出产与出售，并供给物联网及云体系解决方案，中心产品有冷链智能操控类产品、多源感知冷链监测记载设备及环境质量检验仪器，2025年中报闪现其冷链智能操控类产品营收占比达86.69%，毛利率维持在45.55%。

　　行情点评：本周北证呈震动整固态势，指数与个股分解明显，新股与调仓效应凸显。1）流动性改进：到12月6日，北交所本周日均成交额134.44亿元（环比上星期+4.24%），流动性小幅改进；2）指数与个股体现分解：北证50逆势上涨1.49%，体现好于北交所板块个股均匀涨跌幅（-0.55%），这一分解首要源于商场资金向北证50权重股和成分股调整预期的反响。3）新股商场连续高热度：12月2日上市的精创电气首周涨223.97%，发行价12.10元/股，最新收盘价为39.20元/股，征集资金1.75亿元用于冷链智能操控器产线晋级。

　　出资主张：北交所与创业板估值差收窄，出资性价比逐渐闪现，主张重视航空航天、人形机器人、AI等工业方向主题性时机。北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为44.24/42.34/12.92/22.69/71.77倍（到2025年12月5日收盘，口径为PETTM全体法，除掉负值）。展望后市，在商场全体震动布景下，北交所与创业板估值差逐渐收窄，部分成绩预期清晰、估值已回归合理区间的高生长个股已进入布局期，短期可侧重重视北证50权重股及本期新调入指数的成分股，以及近期存在工业政策主题性时机的航空航天、AI、人形机器人、智能驾驭等方向；中长时间聚集具有专精特新特点、成绩预期实现强的生长性标的。